君润宜保亚马逊核电项目迎新伙伴韩国顶级财团加入机构看好全球核能产业链投资机会

　　当地时间8月25日君润宜保，X-energy宣布与亚马逊、韩国水电核电公司（KHNP）及斗山能源（Doosan Enerbility）签署战略合作协议，旨在加速Xe-100第四代先进小型模块化反应堆（SMR）及TRISO-X燃料在美国市场的部署，以满足数据中心和人工智能领域日益增长的电力需求。

　　此前，亚马逊通过其气候承诺基金向X-energy投资5亿美元，双方计划到2039年在美国部署超5吉瓦的核电项目。

　　根据协议，KHNP、斗山能源及其他韩国工业伙伴将支持亚马逊与X-energy的这一核能计划，并同步评估全球其他地区的扩张机会。

　　KHNP隶属于韩国政府控股的顶级电力财团韩国电力公司，斗山能源隶属于韩国历史最悠久、规模最大的顶级私营财团斗山集团。前者负责韩国核电站的建设和运营，是韩国核能领域的重要企业，在韩国电力供应中占据关键地位，后者在发电设备制造、海上风电、氢能等领域有广泛业务布局，在韩国国内能源市场占据重要地位。

　　亚马逊近年来持续布局核能领域，采取了直接投资、签署购电协议、股权投资、国际合作等多种方式，主要是为了应对其数据中心和AI业务不断增长的电力需求，并实现其2040年净零碳排放的目标。高盛报告显示，到2030年，数据中心的电力需求预计将增长160%。核能作为一种稳定、可靠、几乎不间断的基载能源，能很好地满足数据中心，尤其是AI计算的高强度、持续电力需求。

　　亚马逊重点关注小型模块化反应堆（SMR）这一核能技术。相比传统核反应堆，SMR具有占地面积更小、建设速度更快、理论上更安全灵活等特点，更适合为特定大型设施供电。上文所提的TRISO-X燃料由高浓度低浓缩铀制成，有四层保护屏障，耐高温达1600℃，能防止裂变产物释放，且可高燃耗，提高燃料利用率。不过，SMR技术目前仍处于起步阶段，尚未完全获得监管部门批准。

　　目前亚马逊已与X-energy在内的三家公司签订合作协议，总计投入资金超过5亿美元，合作项目包括与美国西北能源公司达成合作君润宜保，计划在美国华盛顿州开发四座小型模块化反应堆，预计到21世纪30年代初，装机容量将达到960兆瓦；在弗吉尼亚州与道明尼能源公司合作，将在该公司现有的核电站附近开发小型模块化反应堆……

　　不止亚马逊，为发展数据中心，满足日益增长的人工智能与云计算的需求，美国大型科技公司纷纷盯上核电。如OpenAI创始人奥尔特曼投资核裂变初创公司Oklo；谷歌与Kairos、田纳西河流域管理局合作建设50兆瓦核电站Hermes 2，预计2030年为东南部数据中心供电，后续将扩展至500兆瓦装机容量；微软曾合作重启宾夕法尼亚州三哩岛核电站，探索传统核能利用。

　　华泰证券日前发布研报称，缺电预期叠加AI提速，看好美国核能发展机遇，自5月23日美国特朗普总统连发四份总统令推动美国核工业振兴以来，产业积极因素持续累积。近期美国PJM电力市场容量招标再度顶格出清，激发了市场对美国缺电和基荷电源建设的关注；叠加特朗普“AI国策”中重点强调电源基础设施建设以及核裂变、核聚变等新兴能源技术开发，该机构看好美国核电增容、重启、新建有望从“预期”走向“现实”。继续看好全球核能产业链投资机会。

　　国内，7月22日，中国聚变能源有限公司挂牌成立大会在上海举行。中国聚变公司是中核集团直属二级单位，作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。会上，中国聚变公司与中核集团、中国石油昆仑资本、上海未来聚变、中国核电、浙能电力、国家绿色发展基金和四川重科聚变等股东方签署增资扩股协议，合计投资115亿元，增资完成后中核集团持股50.35%。此次增资系2月28日中核、浙能公告增资聚变公司正式落地，标志着中国聚变能源公司正式启动。

　　国信证券表示，资本注入将用于技术研发平台建设与产业链整合。国内电力设备新能源板块涉及公司主要包括：

　　金杯电工：是国内特高压电磁线龙头，相关产品已广泛应用于我国核裂变项目，其中公司研发的第四代核电用超高温电磁线，结束了我国在该领域长期依赖进口的历史；

　　广大特材：核聚变方面，公司产品包括线圈铠甲材料、马氏体钢和线圈盒，其中超导线圈铠甲用材料并已实现批量化供应；

　　许继电气：磁约束核聚变领域，公司有极向场新型磁体电源项目的技术能力。

　　东方电气：核聚变方面，成功研制国际热核聚变实验堆（全球最大“人造太阳”）首批包层屏蔽模块，是未来聚变堆建造所需的关键技术之一。

　　上海电气：核电设备方面，公司已形成从核岛设备到常规岛设备以及大型铸锻件、核级风机、配套电机、备品备件等完整的核能装备制造产业链。